В недавнем интервью в подкасте Питера МакКормака «Что сделал Биткоин» макростратег Лин Олден представила углубленный анализ центральных банков, банковского дела с частичным резервированием и потенциального влияния Биткоина на эти системы.
Роль центральных банков
Олден начинает с обсуждения исторического контекста и основных функций центральных банков. Олден объясняет, что центральные банки, такие как Банк Англии, изначально были созданы для финансирования войн, а затем превратились в кредиторов последней инстанции. Олден отмечает, что эта роль имеет решающее значение, поскольку банковские системы с частичным резервированием изначально нестабильны и подвержены банковским набегам.
Частичное банковское резервирование
Олден подробно останавливается на механике банковского дела с частичным резервированием, подчеркивая, как банки выдают больше денег, чем они фактически держат в резервах. По словам Олдена, эта система основана на вероятности того, что не все вкладчики потребуют свои деньги одновременно. Олден указывает, что это несоответствие между краткосрочными обязательствами и долгосрочными активами делает систему уязвимой для кризисов ликвидности.
Центральные банки и экономические циклы
Олден подчеркивает, как центральные банки влияют на экономические циклы посредством денежно-кредитной политики. Олден упоминает, что центральные банки стремятся сгладить подъемы и спады, но часто в конечном итоге усугубляют эти циклы из-за проциклического характера своей политики. Олден утверждает, что контроль центральных банков над процентными ставками и денежной массой может привести к значительным искажениям в экономике.
Влияние технологий
Олден обсуждает, как достижения в области технологий, такие как телеграф и телефон, исторически способствовали централизации банковских систем. Олден утверждает, что более быстрые системы связи и расчетов сделали централизацию более практичной и эффективной. Однако Олден предполагает, что современные технологии, такие как Bitcoin, предлагают децентрализованные альтернативы, которые могут бросить вызов необходимости центральных банков.
Биткоин и децентрализация
Олден исследует потенциал биткоина для работы в качестве децентрализованной финансовой системы. Олден отмечает, что биткоин позволяет проводить быстрые, необратимые расчеты, снижая необходимость в центральном органе для управления денежной базой. Олден считает, что биткоин может фундаментально изменить динамику банковского дела, устранив необходимость в банковском деле с частичным резервированием и центральных банках.
Инфляция и дефляция
Олден рассматривает распространенные опасения по поводу инфляции и дефляции. По словам Олдена, инфляция часто обусловлена чрезмерным банковским кредитованием и дефицитом государственного бюджета, в то время как дефляции боятся, поскольку она может дестабилизировать системы с высоким уровнем заемных средств. Олден объясняет, что, хотя дефляция может быть полезной в экономике, основанной на акционерном капитале, она несет значительные риски в системе с большим объемом задолженности, такой как нынешняя.
Перераспределение и неравенство богатства
Олден углубляется в вопросы неравенства и перераспределения богатства. Олден утверждает, что как инфляция, так и дефляция могут усугубить неравенство богатства в зависимости от того, как ими управлять. Олден указывает, что исторические попытки перераспределения, например, после Второй мировой войны, были направлены на устранение этого неравенства, но часто имели неоднозначные результаты.
Будущее центрального банка
Олден размышляет о будущем центрального банка в мире, все больше подверженном влиянию биткоина и других децентрализованных технологий. Олден предполагает, что хотя центральные банки, скорее всего, сохранятся в ближайшем будущем, растущее принятие децентрализованных финансовых систем может в конечном итоге сделать их устаревшими. Олден выступает за создание альтернатив текущей системе, а не за попытки реформировать ее изнутри.
Вознаграждение до $580 за регистрацию на Bybit!
